任天堂 2027 财年半年报归母净利润 2209.17 亿日元，同比增长 11%

IT之家 11 月 5 日消息，任天堂今日发布 2027 财年（2026 年 4 月 1 日～2027 年 3 月 31 日）半年报（2026 年 4 月 1 日～2026 年 9 月 30 日）业绩快报报告：

• 营业总收入：9660.41 亿日元（IT之家注：现汇率约合 407.44 亿元人民币），同比下降 12.1%

• 毛利润：4864.59 亿日元（现汇率约合 205.17 亿元人民币），同比增长 22.08%

• 毛利率：50.36%，同比增长 14.12 个百分点

• 归母净利润：2209.17 亿日元（现汇率约合 93.17 亿元人民币），同比增长 11%

• 基本每股收益：191.63 日元（现汇率约合 8.08 元人民币）

• 资产负债率：24.21%，环比增长 1.87 个百分点

AI 解读

任天堂 2027 年 3 月期第 2 四半期（中間期）連結業績：売上高 9660.41 亿日元（现汇率约合 407.44 亿元人民币） 億円，同比下降 12.1%%，低于市场此前对单季营收的一致预期；但親会社株主に帰属する中間純利益 2209.17 亿日元（现汇率约合 93.17 亿元人民币） 億円，同比增长 11%%，盈利能力显著超预期，主要受软件销售强劲与美国 IEEPA 关税還付计入売上原価減少贡献。

公司主营与本期中間期亮点

任天堂是全球游戏专用机硬件与软件龙头，旗下拥有 Mario、Zelda、Pokémon、Splatoon、Fire Emblem 等核心 IP，本次中間期（2026 年 4 月～9 月）为新一代主机 Nintendo Switch 2 发售後首个完整累计半年。

• 硬件：Nintendo Switch 2 本期硬件销售 649 万台，软件销售 2,449 万本；前代 Nintendo Switch 硬件仍售 127 万台，软件累计售出 6,573 万本。

• 重点新作：6 月发售《Star Fox》117 万本、7 月《スプラトゥーン レイダース》242 万本、9 月《ファイアーエムブレム 万紫千紅》134 万本；前代平台《トモダチコレクション わくわく生活》881 万本、《リズム天国 ミラクルスターズ》289 万本。

• 営業利益 2165 亿日元（现汇率约合 91.31 亿元人民币） 億円，同比大幅增长 49.1%%；経常利益 3006.76 亿日元（现汇率约合 126.81 亿元人民币） 億円（含持分法投資利益 608 億円、受取利息 267 億円）。

• 売上総利益率由去年同期 36.24% 大幅跃升至 50.36%%，为本期盈利超预期的核心驱动。

• 分业务：デジタル売上高 2496 亿日元（现汇率约合 105.27 亿元人民币） 億円（同比增长 60.5%%），IP 関連収入 627 亿日元（现汇率约合 26.44 亿元人民币） 億円（同比增长 87.9%%，受《ザ・スーパーマリオギャラクシー・ムービー》拉动）。

• 海外売上高 7624 亿日元（现汇率约合 321.55 亿元人民币） 億円，海外売上高比率 78.9%。

財政状態

総資産 3 兆 9,364 億円（前期末比 +1,301 億円），自己資本比率 75.8%（前期末 77.6%）；負債 9,529 億円（前期末比 +1,028 億円，支払手形及び買掛金增加为主因），純資産 2 兆 9,835 億円（前期末比 +283 億円）。

通期業績予想与配当

公司维持 2026 年 5 月 8 日公布的 2027 年 3 月期通期业绩予想不变：売上高 2.05 万亿日元（现汇率约合 864.61 亿元人民币） 億円，同比下降 11.4%%；営業利益 3700 亿日元（现汇率约合 156.05 亿元人民币） 億円（同比增长 2.7%%）；経常利益 4300 亿日元（现汇率约合 181.36 亿元人民币） 億円，同比下降 20.7%%；親会社株主に帰属する当期純利益 3100 亿日元（现汇率约合 130.75 亿元人民币） 億円，同比下降 26.9%%；当期纯利益（EPS）268.9 日元（现汇率约合 11.34 元人民币） 円。

配当方面：2027 年 3 期予想中间配当 76 円（较上期 42 円上调），期末配当 86 円，全年合计 162 円（上期 219 円）。下半年将发售《Nintendo Switch Sports Resort》《ゼルダの伝説 時のオカリナ》及 2027 年 1 月《メトロイド ラヴェナス》等新作，并推出「Nintendo Switch 2 ゼルダの伝説 40周年 アニバーサリーエディション」特别设计机。

投资视角

本期中間期呈现「减收增益」格局：营收因 Switch 换代青黄不接及硬件台数减少同比下滑，但软件周期向上、高毛利数字业务占比提升叠加关税還付，推动営業利益同比大增 49.1%，毛利率跃升至约 50%。下半年 Switch 2 新作矩阵与 Zelda 40 周年限定机有望支撑硬件销量，市场关注点在于通期 2 兆 500 億円营收目标（下半年需完成约 1 兆 8400 億円）的达成度。公司资产负债表稳健（自己资本比率 75.8%），具备持续股东还元能力。

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