华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年11月9日
华见早安之声 要闻精选 国常会提出完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，加快重大项目和"六张网"建设实施进度。 中国央行连续24个月增持黄金，10月增购83万盎司，步伐明显加快；10月外储规模环比回升0.14%，但因黄金估值缩水，储备资产规模降0.13%。 美国10月非农就业新增16.5万人，远超预期的6.5万，失…
华见早安之声
要闻精选
国常会提出完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，加快重大项目和"六张网"建设实施进度。
中国央行连续24个月增持黄金，10月增购83万盎司，步伐明显加快；10月外储规模环比回升0.14%，但因黄金估值缩水，储备资产规模降0.13%。
美国10月非农就业新增16.5万人，远超预期的6.5万，失业率降至4.1%，市场对12月加息25个基点的押注升至八成。“新美联储通讯社”：AI抛售或成政策变量。
特朗普周五证实美对伊发动小规模打击，伊朗称两枚导弹击中格什姆岛。美中央司令部成立特遣队，阻止伊方通过陆路运输先进武器。美伊谈判破冰迹象：卡塔尔称美伊谈判取得重大进展，美媒：斡旋升至美政府最高级，万斯深度介入、推动与伊达成新协议；特朗普周日称，若伊朗谈判取得进展，重启军事打击的可能性“极低”。
周末也门局势骤然升温：胡塞武装周六称也门遭沙特空袭致22死30伤；沙特周日拦截也门胡塞导弹，利雅得金融区遭袭、阿美石油公司大楼受损。
特朗普在俄美乌三方会谈本周举行前密集斡旋：据称秘会普京特使，美赴布鲁塞尔提出五大安全目标。
特朗普邀请“格斗联盟”UFC总裁出任白宫发言人，被视为准备未来两年“激烈斗争”，报道称对方已婉拒。
民主党计划调查苹果、Meta和马斯克，特朗普的硅谷盟友面临“清算”。
“反对数据中心”浪潮不止在美国，欧洲多国爆发抗议，周五阿姆斯特丹爆发冲突并有人被捕，周六都柏林2000人、赫尔辛基1300人集会。
韩国临时豁免券商140%信用担保比例维持义务三个月，11月9日起实施。
伯克希尔Q3净利润剧减28%，投资收益缩水近半，回购创年内单季新高，持有现金升至3774亿美元。
微软据称不再续签甲骨文AI算力租赁合同，已逐步关闭部分计算资源，甲骨文称旧代GPU需求仍强劲，“新云”CoreWeave“闪跌”；分析人士称或涉50MW至100MW的A100芯片合同，交易相对有限。CoreWeave致信得州当选州长，寻求“数据中心磋商”。
Anthropic IPO潜在估值预期下调至1.2万亿至1.3万亿美元，部分投资者质疑11月9日当周能否启动路演。OpenAI新一轮融资缩水，报道称完成110亿美元首批融资、估值1.25万亿美元，软银、红杉参投，软银出资或大幅降至数亿美元。
特斯拉宣布明年年中逐步停止Cybertruck生产，产能转向Cybercab与Optimus。SpaceX大反弹近9%，马斯克：Q4营收料环比增70%，明年年化收入剑指5000亿美元，星链计算机同步上天，Terafab芯片产能瞄准一太瓦。
重大突破：上海微电子展示中国新一代光刻机模型，为前道光刻装备自主化阶段性成果。
市场概述
AI概念股力挺标普和纳指暴跌次日反弹，纳指涨超1%，全周仍跌超3%，标普累跌近3%、创19个月最大周跌；芯片股指涨超4%，AMD涨超10%，美光涨超5%，其他数据中心产业链中，光通信股Coherent涨超10%，微软退出甲骨文云算力协议消息后，甲骨文一度转跌超5%，“新云”服务商CoreWeave短暂“闪跌”；SpaceX反弹近9%。
美10月非农就业增长意外强劲重燃年内加息预期，美元大反弹、美债回落。美非农就业后，美债收益率刷新日高；美元指数加速反弹至一周新高、创四个多月最大日涨；黄金加速回落，期金一度跌近2%。
美国中选冲击市场，全周原油跌超10%，创半年多最大周跌，布油终结六周连涨。油价下跌缓和通胀担忧，期金一周涨近5%、创逾两月最大周涨，终结三周连跌。
欧美股市：标普500指数收涨0.31%，报7376.86点，全周累跌2.68%；道指收跌0.46%，报51285.73点，全周累跌0.94%；纳指收涨1.09%，报24579.42点，全周累跌3.37%。欧洲STOXX 600指数收跌1%，报648.33点，全周累涨0.24%。
A股：上证指数收跌1.10%，报3649.18点，深证成指收跌2.57%，报11175.78点，创业板指收跌3.96%，报2465.23点。
美债：到债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为4.86%，日内升约3个基点，全周累计降约7个基点；2年期美债收益率约为4.51%，日内升约5个基点，全周累计降约8个基点。
商品：WTI 12月原油期货收涨0.34%，报90.83美元/桶，全周累计跌12.76%。布伦特1月原油期货收涨0.03%，报98.32美元/桶，全周累计跌13.32%。COMEX 11月黄金期货收跌0.93%，报4064.5美元/盎司，全周累计涨4.6%。COMEX 11月白银期货收跌0.82%，报51.803美元/盎司，全周累计涨5.51%。COMEX 11月期铜收跌0.5%，报6.218美元/磅，全周累计跌3.72%。
要闻详情
中国
国常会：完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性。11月6日召开的国常会要求聚焦重点领域持续发力，加快重大项目和"六张网"建设实施进度，用好用足各项政策性资金并及时足额拨付基层和企业各类款项；同时提出持续化解地方政府债务、中小金融机构风险，完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，并要求认真研究明年经济工作思路，加强跨年度政策衔接。
中国央行连续24个月增持黄金，10月增购83万盎司，步伐明显加快。国家外汇管理局数据显示，10月外汇储备规模约3.4052万亿美元，环比回升约0.14%，但官方储备资产合计规模3.7776万亿美元，环比下降约119亿美元，降幅约0.13%，主要受黄金估值缩水拖累。
中金公司、国泰海通、银河证券完成第三批互换便利首批买入。中国央行互换便利工具第三批操作11月3日启动，31家券商和基金公司参与中标，意向申报额度超过1000亿元，机构数量与规模均超过前两次。中金公司11月6日完成该项下股票买入，国泰海通完成回购融资交易及首批买入，银河证券完成第一笔回购融资和首批投资买入。三家均表示将继续使用融入资金增持A股股票及股票ETF。市场认为外部波动加剧时，机构参与有助于推动增量资金入市。
Solana高调"入沪"被叫停，央行有关司局回应。虚拟货币主要发行平台Solana在上海陆家嘴花旗集团大厦外墙投放广告，原计划在上海等地举办的线下交流活动在开场前被叫停。人民银行有关司局负责人表示，监测发现Solana通过境内单位高调投放广告进行虚拟货币营销宣传，人民银行联合地方金融管理、公安、市场监管等部门叫停活动，并将会同有关部门对涉事单位和个人开展调查。该负责人称相关业务属今年2月八部门通知明确的非法金融活动。
外交部回应农产品采购与降税顺序。11月6日外交部例行记者会上，路透社记者就中国商务部前一日表态提问：中国对扩大自美国采购农产品持开放态度，前提是双方落实此前商定的300亿美元互惠降税协议，这是否意味着除非削减关税，否则中方不会开始履行170亿美元采购承诺。发言人郭嘉昆回应称建议向中方主管部门进一步询问，并重申维护中美经贸关系稳定发展符合两国利益，双方要相向而行，坚持互利共赢导向。
工信部就机器人"一机一码"公开征求意见。工信部装备工业一司11月5日就《机器人产品标识码管理暂行办法（征求意见稿）》征求意见，公示期至12月5日。征求意见稿拟对境内生产制造的工业、服务和特种机器人整机实行"一机一码"。标识码由制造商代码、产品说明代码、顺序号代码等组成，执行2027年2月1日实施的GB/T 48541-2026国家标准。制造商须在出厂前对每台产品赋码，赋码后20个工作日内备案，当年度申请量一般不超上年产量3倍。
广电总局开展两个月微短剧专项治理。国家广播电视总局部署新一轮微短剧低俗化同质化专项治理，为期两个月，自11月1日至12月底。内容创作方面重点治理儿童类不良、软色情擦边、拜金主义等内容，以及"盗脸""偷声"问题，规范AI微短剧创作；传播推广方面治理片名、宣推素材、弹幕评论中的低俗内容，以及同一剧集更换片名反复播出、首页首屏首推同质化推荐。广电总局称今年以来已累计下架违规微短剧7.5万部、处置违规账号1500余个。
超聚变IPO将于11月12日上会。深交所上市审核委员会定于11月12日召开2026年第61次审议会议，审议超聚变数字技术股份有限公司首发事项。该公司创业板IPO于5月22日获受理，拟募资约80亿元，40.8亿元投向新一代算力基础设施研发及产业化。2023年至2025年营收从250.92亿元增至582.46亿元，净利润从5.07亿元升至10.30亿元。超聚变前身为华为X86服务器业务部门，实际控制人为河南省国资委。
九州云箭启动IPO辅导，估值站上百亿元。11月5日，九州云箭向上海证监局办理辅导备案登记，辅导机构为国泰海通证券。该公司2017年成立于上海闵行，今年3月完成C++轮融资后估值达到百亿元量级。公司只生产液氧甲烷火箭发动机，不造整箭：凌云为10吨级，实测变推力范围20%至105%；龙云为70吨级，可5台至9台并联，单模块起飞规模最高675吨，系列产品累计交付19台。2025年12月长征十二号甲首飞，一子级搭载7台该公司发动机。
重大突破：中国新一代光刻机模型亮相。上海微电子装备集团携自主研发的新一代前道干式扫描投影光刻机SSC800、SSB800（模型）亮相中国馆，展示我国前道光刻装备自主化的阶段性成果。据上证报，目前国产前道干式光刻机成像性能已与国际同类领先产品水平相当，套刻精度、生产效率紧密追赶国际标杆。
海外
美国10月非农就业新增16.5万人，12月加息押注升至八成。美国劳工统计局11月6日公布，10月非农就业增加16.5万人，远超市场预期的6.5万并超出所有机构预测区间上限；失业率从4.2%回落至4.1%，平均时薪环比涨0.4%、同比涨3.1%，劳动参与率升至61.9%。8月数据上修至18.6万、9月上修至6.0万，两个月合计上修8.4万人。数据公布后2年期美债收益率一度上行7个基点，利率市场将12月加息概率从七成推高至八成以上。
- 10月非农重燃12月加息预期，押注概率超八成：机构普遍认为强劲就业为12月行动扫清障碍，Timiraos提示AI资产抛售对金融条件的影响是另一重变量。
卡塔尔称美伊谈判取得重大进展，美媒：斡旋升至美政府最高层级，万斯深度介入、幕后推动与伊朗达成新协议。美伊谈判出现破冰信号。卡塔尔首相罕见高调表态“相信能达成解决方案"。据美媒周五报道，美国副总统万斯过去两周直接参与间接谈判，几乎每日亲自与多国调停方密切沟通。卡塔尔周五称，特朗普当天与卡塔尔埃米尔通话，双方讨论了如何缓和地区紧张局势、如何推动全面协议以结束危机等议题。
- 特朗普周五证实美国对伊朗发动小规模打击，伊朗称两枚导弹击中格什姆岛。特朗普称，美方摧毁伊朗制造的“一个小型防空装置”。伊朗媒体当天稍早报道称，两枚导弹击中了伊朗格什姆岛。伊朗军方向媒体证实，一架美军MQ－9无人机在格什姆岛上空被伊朗防空系统击落。
- 伊朗外长48小时密集致电12国外长讨论地区局势，重申主权不可侵犯、反对外部势力干涉，呼吁地区国家联手防止局势失控，建立排除域外势力干涉的地区安全机制，强调不受外部干预情况下建立区域安全机制必要性。
- 特朗普周日称，若伊朗谈判取得进展，重启军事打击的可能性“极低”。
周末也门局势骤然升温。也门胡塞武装周六称也门遭沙特空袭致22死30伤。
- 沙特周日拦截也门胡塞导弹，利雅得金融区遭袭、阿美石油公司大楼受损。
俄美乌三方会谈在即、特朗普会前密集斡旋，这次会迎来“大和解”吗？俄美乌三方会谈定于11月10至11日在阿布扎比举行。特朗普会前密集出牌：秘密会见普京特使，称将达成涵盖“整个欧洲”的“大协议”；特使库什纳赴布鲁塞尔提出五大安全目标。但俄方专家明确泼冷水——此次仅属技术性磋商，领土问题"绝无妥协空间"。
未来两年“战斗到底”还是“极限谈判”？白宫人事频繁更迭，“坡脚”特朗普摆出“强硬姿态”。过去一周，共和党中选失利，特朗普火速解雇白宫幕僚长Susie Wiles，换上强硬派Stephen Miller，并拟邀UFC总裁担任白宫新闻秘书。分析认为，此举宣告特朗普将放弃向国会妥协，将依赖极致的行政令强推政策。民主党领袖措辞激烈地予以回击称，民主党将“每一步都与他对抗”。
- 为未来两年“激烈斗争”做准备！特朗普邀请“格斗联盟”UFC总裁出任白宫发言人。特朗普明确要求其带UFC选手"抵御疯狂的左翼势力"。怀特态度暧昧，称"我已有很多工作"，周一将与特朗普会面。此举被解读为特朗普为应对民主党明年掌控国会、展开腐败调查而主动强化团队对抗性。
“反对数据中心”浪潮不止在美国，欧洲多国爆发抗议。抗议浪潮横跨苏格兰至西班牙，仅11月7日周六一天内，在爱尔兰都柏林约有2000人、在芬兰赫尔辛基约有1300人同步集会。周五，荷兰阿姆斯特丹更爆发冲突并有人被捕。核心矛盾在于：爱尔兰数据中心已吞噬全国23%电力，芬兰谷歌项目因违规砍伐林地面临刑事调查。抗议者直指"大科技绑架民主"，要求在公众民主表决前全面暂停建设。
民主党计划调查苹果、Meta与马斯克。据《华盛顿邮报》11月6日报道，民主党赢得国会两院多数席位后正迅速确定调查优先事项。众议院已着手为调查特朗普使用马斯克旗下AI聊天机器人Grok策划掳走委内瑞拉总统马杜罗的军事行动做准备，苹果和Meta则分别因ICE追踪应用及地方政府数据中心协议受到关注。报道称调查范围可能远超上述三家企业，重点审查企业与特朗普政府之间的关系，包括高管出席白宫活动与获得政府资金支持的企业。
韩国紧急豁免券商140%信用担保比例义务。韩国副总理兼企划财政部长官李炯日11月6日主持召开紧急市场形势审查会议。会议宣布豁免券商信用融资担保比例维持义务（140%），为期三个月，自11月9日起实施，以防止股价急跌触发强制平仓。政策宣布后KOSPI跌幅从逾8%收窄至约3.5%。当日KOSPI开盘后触发熔断，交易暂停20分钟，为年内第11次，盘中最低4911.28点。企划财政部称韩国股市存在过度反应。
伯克希尔Q3净利润大降28%，投资收益缩水近半，回购创年内单季新高，现金升至3774亿美元。三季度公司投资收益合计约94.07亿美元，较去年同期的173.11亿美元下降约45.7%。伯克希尔三季度斥资约96亿美元回购自身股票，为今年以来单季度最高水平。截至9月底，伯克希尔持有的现金及短期美国国债储备达到3774亿美元，较二季度进一步增加。
微软据称不再续签甲骨文AI算力合同。据报道，微软变动的原因是甲骨文服务器使用较旧一代英伟达芯片，不符合微软技术规格。消息传出后，盘初涨3.8%的甲骨文一度转跌并跌超5%，后重回涨势，收涨约0.8%；“新云”服务商CoreWeave盘中“闪跌”，收盘涨超6%。分析人士称，此次微软变动可能涉及50MW至100MW的A100芯片的合同，属于相对有限的交易，市场反应存在过度解读的成分。
- 微软对"新云"押注心生悔意，加强审查并退出部分数据中心项目：对Nscale承诺最高438亿美元、Nebius 194亿美元，IREN得州项目出现布线故障与交付延迟。
Anthropic IPO潜在估值预期下调至1.2万亿至1.3万亿美元。受AI抛售潮冲击，Anthropic上市计划的潜在估值从1.5万亿美元下调至1.2万亿至1.3万亿美元。此前《华尔街日报》与路透社报道，三位计划参与IPO的主要投资者表示1.5万亿美元目标难以实现，其中一位认为实际估值更接近1万亿美元，部分投资者质疑路演能否按期启动。公司原计划募资规模最高1000亿美元，招股书显示前九个月营收同比增长约1200%至332亿美元。
- 科技股"血洗"后，Anthropic IPO面临危机：投资者要求更大定价折扣，并在等待S-1文件中留空的10月营收数据。
OpenAI新一轮融资缩水！报道：完成110亿美元首批融资，估值1.25万亿美元，软银、红杉参投。据媒体报道，OpenAI已于周五完成约110亿美元的资金到账，此为本轮融资的首期部分，对应公司估值1.25万亿美元。本轮融资总规模最高可达200亿美元，剩余部分预计将于未来数周内完成。这一数字较OpenAI最初拟定的300亿美元目标及1.4万亿美元估值均有明显下调。
- OpenAI新一轮融资遇冷，软银拟出资降至数亿美元。《纽约时报》DealBook 11月6日报道，OpenAI本轮融资多位主要投资方大幅削减出资规模：累计投入约650亿美元的软银仅商讨投入数亿美元，Coatue讨论金额也在数亿美元级别，阿联酋投资者联合体预计成为最大出资方。融资目标已从300亿美元砍至约200亿，投前估值从最高1.5万亿美元下调至1.25万亿。首席财务官Sarah Friar称数据中心投资计划不变，仍推进2027年上市。
特斯拉宣布明年年中停止Cybertruck生产。马斯克11月6日在X平台表示，特斯拉将于明年年中左右在得克萨斯超级工厂逐步收尾Cybertruck的生产，转而扩大自动驾驶出租车Cybercab的产能。Cox Automotive估算，今年1月至9月该车型售出11586辆，同比下降28%，占美国电动车市场份额1.6%，远低于分析师预期的全年2.2万辆。此前公司已停产Model S与Model X。
SpaceX反弹8.62%，马斯克称第四季度营收环比增约70%。SpaceX 11月6日收涨8.62%报134.27美元，此前两个交易日累计下跌9%。马斯克在巴伦年度投资大会上称，第四季度营收将较第三季度增长约70%，12月有望实现1000亿美元年化营收，2027年底突破5000亿美元。来自美国政府机构的收入本季度将降至总营收10%以下，上一季度为16.6%；Anthropic目前是单一最大客户，贡献超过三分之一季度营收。
- 马斯克再抛惊人目标：明年SpaceX年化收入5000亿美元、星链计算机同步上天，Terafab芯片产能瞄准一太瓦。
- 马斯克"输掉"中选，SpaceX五年期CDS连创历史新高：CDS周四扩大24.5个基点至286.56个基点，与超大规模云厂商CDS普遍收窄形成分化。
Moderna第三季度营收同比增长29%，上调全年指引。Moderna三季度营收13.1亿美元同比增长29%，净利润1.62亿美元，每股收益0.38美元，分析师此前预期每股亏损1.25美元、营收8.85亿美元。公司将全年营收增长指引从最高10%上调至15%至25%，2026年末现金及投资预期上调至81亿至83亿美元。国际市场营收5.33亿美元、占比约40%。与默克的个性化癌症疫苗三期数据显示可将高危黑色素瘤复发或死亡风险降低42%。
Oklo涨23%，首座商业化核电站进入主体结构施工。核电初创公司Oklo三季度营收186万美元，高于分析师预期的约102万美元；每股亏损0.22美元，小于预期的0.27美元；净亏损从上年同期2970万美元扩大至4170万美元。位于爱达荷州国家实验室的Aurora核电站已进入主体结构施工，截至11月4日已开始安装垂直钢结构，美国能源部批准了项目的初步书面安全分析。该股收涨23%，创2025年9月以来最大单日涨幅。
英伟达筹划改造电信旧楼建分布式数据中心。The Information 11月5日报道，英伟达已与私募股权公司Apollo接触，计划依托其旗下宽带服务商Brightspeed的既有建筑，在美国多达20个州建设分布式小型AI数据中心网络。Brightspeed运营逾130栋楼宇，合计可用电力约1吉瓦。英伟达本周三已提交书面提案并请求实地考察，计划最早2027年第一季度部署Vera Rubin服务器机架。改造现有建筑的审批流程显著少于新建。
AI抛售蔓延至信贷市场，软银美元债领跌。软银2032年到期美元债下跌0.9美分，创近十周最大单日跌幅，其股价盘中一度重挫16%。亚洲投资级美元债利差扩大至少3个基点，平均利差周四升至73个基点，为2025年7月以来最宽，亚洲高收益债同步承压。荷兰银行ING据报正寻求出售约5亿美元的数据中心贷款组合。CreditSights分析师Zerlina Zeng称，10月大幅下跌已吸引部分投资者逢低买入亚洲高收益债。
量化与杠杆ETF单日抛售逾700亿美元。摩根大通股票衍生品策略团队11月5日报告估算，CTA趋势追踪策略与杠杆ETF当日合计抛售股票敞口逾700亿美元，其中杠杆ETF在收盘前卖出超过600亿美元，约90%集中于半导体、纳斯达克100与科技股ETF。仅现货开盘后约1.5小时内，标普500期货净卖出规模就达约110亿美元。模型显示，波动率目标基金未来数日仍有约500亿美元股票敞口待售，以将目标杠杆率从约第67百分位压降至第30百分位。
- 老虎环球、Lone Pine等选股基金10月惨遭重创：Lone Pine上月亏损约9%，年内44%涨幅被抹去并转为约7%亏损；老虎环球10月下跌8.5%。
观点精选
中选之后“美国新增算力被锁死”，马斯克成为“AI格局胜负手”。分析认为，SpaceX与Anthropic合同中藏有“90天双向退出条款”——一旦算力供给收紧，马斯克可将算力重新定价至原合约2-3倍，直接决定Anthropic生死及整个AI格局走向。此外，吉瓦级数据中心项目出走风险陡升，美国或从算力出口国沦为Token进口国。
美股暴跌后，“木头姐”：市场越担忧我越乐观，牛市未完。纳指跌入调整区间之际，“木头姐”Cathie Wood发声：正是市场弥漫的担忧情绪，让她对牛市延续更有信心。她将本轮调整归因于债券市场压力与AI资本支出争议，但强调技术革命仍在中途，并透露ARK已借势加仓SpaceX等高确信度头寸，预计2027年股市仍将走好。
野村：“蓝色浪潮”冲击美国数据中心，中国AI反而受益。野村认为，“蓝色浪潮”将通过监管收紧拖慢美国数据中心建设，进而压低全球AI芯片价格、缓解中国企业获取高端GPU和HBM的难度，整体利好中国AI经济。摩根士丹利则强调，更看好兼具政策供需双重支撑的中国“自主可控”AI主题，而非依赖全球资本开支的出口链标的。
今日关注
中国10月CPI。
G7外长会议将于10月9日至10日在法国巴黎举行。
<全文完>
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