从夜盘到挂单，银行做细积存金生意

银行正在为积存金增加按价格执行交易的功能。

11月9日，中信银行公告，拟于11月16日起新增积存金挂单功能，并将个人客户业务协议升级至2.0版，具体上线时间以APP为准。

此前，兴业银行已于6月8日为积存金活期产品增加挂单购买、赎回功能，南京银行也于10月26日推出个人积存金委托挂单。

客户预先设置价格、数量和有效期，银行系统在约定范围内监测报价、执行交易。

挂单承接的是客户已经有买卖意向、尚在等待价格的需求。

这类需求原本依赖客户自行盯盘，并在价格合适时手动操作。增加挂单后，客户可以提前提交委托，银行也由此获得承接后续交易的机会。

随着交易时段延长、委托方式增加，积存金业务的竞争进一步落到了交易执行环节。

把盯盘交给系统

金价波动让择价买卖面临更具体的执行问题。客户设定了目标价位，还需要在行情满足条件时完成操作。

11月10日，截至北京时间18时30分，现货黄金跌1.6%，报每盎司4074.52美元；同日，中国金币集团发布风险提示，指出国内外多重宏观因素叠加，贵金属价格震荡加剧，提醒集藏投资者理性参与，避免盲目追涨杀跌。

对于积存金客户，实时交易依赖当下判断和操作，定投则按约定日期执行买入。挂单增加了以价格作为条件的委托方式，客户可以提前安排买卖，不必始终守着交易页面。

延长交易时段和增加挂单，分别回应了交易时间与操作方式上的需求。

今年3月，中信银行已将积存金交易时间延至次日凌晨2点；兴业银行也在5月延长交易时间，一个月后再增加挂单功能。

夜盘延长，让客户有更多时间进行买卖；挂单则让客户能够在交易时段内，交由系统等待预设条件满足。

一位国有大行贵金属部门人士对枢纽透露，所在行积存金挂单交易的使用频率不低。

“我个人的观察是，晚间使用挂单交易的客户相对更多。”该人士表示，“目前也有不少积存金客户倾向于短线交易做T。”

挂单也可以用于长期配置中的分批买入。无论持有计划长短，客户都需要自行决定目标价格和交易数量，系统承担的是按规则执行委托的工作。

省下盯盘时间的同时，客户需要接受资金占用和成交规则的约束。

按照中信2.0版协议，客户提交买入挂单后，银行按挂单价格和数量冻结相应资金；

在成交、撤单或到期失效之前，这笔钱无法支取，也不能用于其他业务。

委托等待成交的时间，也就是这部分资金被占用的时间。

交易能否触发，要看银行自身的对客报价。中信银行议约定，在交易时段内，当该行积存金对客报价小于或等于客户设定的买入价时，满足成交条件，系统按届时的对客报价买入。

价格条件满足之后，仍需要时间完成执行。兴业银行上线公告中提示，黄金市场不断变化，挂单创建及成交需要一定时间，满足条件不代表承诺交易成功。

因此，挂单的实际使用效果，需要连同资金冻结、触发报价和执行时间一起判断。价格怎么设由客户决定，委托怎样完成则取决于银行的产品规则和交易系统。

把委托变成生意

对银行而言，挂单的经营价值首先取决于客户是否使用，以及委托能否形成实际成交。

南京银行将推广奖励放在了成交环节。

客户首次完成一笔成功的挂单交易，可以获得鑫福生活10元优惠券。奖励条件指向的是一次已经完成的交易，也体现出银行推动功能使用的意图。

挂单同时面向已有持仓客户的后续买卖，其经营基础还包括存量业务。

中信银行半年报显示，截至6月末，该行”其他负债”项下的积存金业务余额为119.28亿元，上年末为65.79亿元。

这一余额反映客户持有黄金所对应的银行负债，为理解该行业务规模提供了依据。

围绕客户持仓，中信银行的产品协议还提供持仓计息、定活转换和实物兑换安排。挂单增加了买卖执行方式，与持有和退出环节共同构成积存金业务。功能上线后的贡献，仍需要通过实际使用、成交和客户持有情况来观察。

交易发生后，客户承担的手续费、买卖报价差等成本，也是银行经营这项业务的收入来源。

以兴业银行为例，该行在价差调整公告中规定，自8月3日起，积存金买入、卖出两个方向的价差分别为1.9元/克。按这一标准，一次买入再卖出，双向价差合计为3.8元/克。

对于有短线交易偏好的客户，这笔成本会随着买卖反复发生，预期价差需要与往返成本一起计算。

交易次数增加，意味着相关成本重复发生，银行最终能够获得多少利润，还要扣除自身的运营和风险管理成本。

积存金涉及银行的资产负债管理。

《黄金积存业务管理暂行办法》要求银行将其纳入资产负债表管理，建立实物黄金备付制度，满足客户提取实物黄金的需求。同时，银行需要根据业务需要和市场情况，选择黄金市场或委托具备相应资格的金融机构进行平盘。

客户提交的一笔买卖委托，因而连接着银行的报价、黄金头寸和流动性管理。手续费与报价差形成的收入，需要覆盖交易执行、系统运营和相应的风险管理成本。

从延长夜盘到增加挂单，银行在争取承接更多黄金交易需求。工具是否好用，影响客户是否提交委托；成交之后能留下多少收益，则取决于收费与成本。

挂单功能陆续上线之后，实际交易和经营结果才是下一步的检验。

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