CoreWeave拟发行至少40亿美元投资级贷款，盘后下挫近6%

AI算力供应商CoreWeave正寻求通过投资级贷款再度大规模融资。

11月11日，据彭博社援引知情人士透露，摩根士丹利与三菱日联金融集团（MUFG）正主导该笔至少40亿美元的潜在融资，计划分阶段向投资者进行银团推介，最快可能于下周启动，但方案尚未最终确定。

CoreWeave周二发布财报，将全年营收指引上调至130亿至133亿美元，高于此前预期区间，也超出华尔街平均预期的129亿美元。公司股价周三大幅上涨，债券价格亦随之走高。

消息公布后，CoreWeave盘后下挫近6%。

这笔融资将为其以芯片及相关合同作为抵押、借助投资级评级压低融资成本的运作模式提供又一次市场检验。CoreWeave今年3月已通过类似架构完成一笔85亿美元的投资级融资，新融资的定价则有望进一步收紧。

尽管CoreWeave在信用评级上仍属垃圾级，但该公司通过将英伟达芯片及客户合同作为底层抵押资产，成功在部分融资安排上获得投资级评级，从而显著降低融资成本。

据报道，这一结构预计将沿用至此次新融资中。根据CoreWeave周二财报电话会议上披露的信息，新融资的发行收益率初步讨论区间约为7%至7.5%，大约是其现有垃圾级债券当前交易收益率的一半。

今年3月完成的85亿美元投资级融资由Meta的客户合同背书，分为两个部分：一笔浮动利率档，利差为有担保隔夜融资利率（SOFR）上加225个基点；另一笔固定利率档，融资利率约为5.9%。

CoreWeave为Meta等大型科技平台提供算力服务，其业务处于AI基础设施投资能否产生足够回报这一市场争议的核心。

该公司长期依赖高收益债券市场为大规模基础设施建设提供资金，高负债模式持续引发投资者关注。

此番大幅上调的营收指引，以及高管在财报会议上明确表达的再融资意愿，在一定程度上缓解了外界对其偿债能力的疑虑，推动股债双涨。

据报道，CoreWeave方面和摩根士丹利对此融资计划拒绝置评，MUFG未回应置评请求。融资方案能否顺利落地，仍将取决于市场对该公司债务的实际承接意愿。

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