美伊展现“谈判意愿”，全球能源价格重挫

国际油价周一录得近三个月来最大单日跌幅，美伊双方通过各自官方渠道释放谈判意愿，令此前因霍尔木兹海峡局势紧张而积累的大量地缘政治风险溢价迅速回落。

据央视新闻报道，伊朗总统佩泽希齐扬周一表示，政府正努力通过对话解决问题，伊朗最高领袖已就和平谈判向政府授予"一定权力"。与此同时，据华尔街见闻文章此前写道，特朗普倾向于给予对伊外交斡旋更多时间，暂缓新一轮军事行动。

据媒体报道，他在当天发表讲话时表示“他们想达成协议，这是有可能的”，并在被追问是否会在中期选举后恢复对伊军事打击时，直接回应“不会”。美国副总统万斯（JD Vance）随后表示，“我们与伊朗方面进行了多次良好的对话”，“总统和我对于达成谈判解决方案的前景都感到相当乐观”。

上述表态推动布伦特原油期货周一大跌逾6%，盘中一度跌至103美元/桶附近，WTI期货盘中跌幅一度超过8.6%，最低触及95.15美元/桶，跌破100美元心理关口，最终收于约97美元附近。欧洲基准天然气期货盘中一度重挫近11%，美国取暖油期货也录得六个月来最大单日跌幅，能源市场全线承压。

然而，华尔街见闻文章还提及，伊朗法尔斯通讯社援引知情人士的话称，美伊通过中间人交换信息属于常规做法，双方并无新进展，霍尔木兹海峡仍完全处于伊朗军事控制之下。外交前景的不确定性令美股午盘出现波动，纳斯达克100指数盘中一度下跌近0.9%，但油价跌势并未因此逆转。

双方外交信号同步释放，引发市场大幅重定价

此轮油价急跌的导火索，源于美伊双方在短时间内相继释放谈判意愿。

据央视新闻援引伊朗官方通讯社报道，佩泽希齐扬周一明确表示，伊朗最高领袖已授权政府就和平谈判事宜采取行动。伊朗外长Abbas Araghchi在出访土库曼斯坦期间也告诉伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA），“鉴于当前局势的高度敏感性，磋商与谈判已变得极为密集”，并称“我们已提出我方条件与方案，一切取决于华盛顿的政治理性”。

美方也同步发出缓和信号。美国国务卿Marco Rubio上周六表示，目前尚未就是否发动新一轮对伊打击作出决定，特朗普倾向于通过外交途径解决问题。特朗普随后在社交媒体发文称：

“油价今日像石头一样下跌，跌幅近10美元/桶，创历史纪录，因为人们感到不会与伊朗开战。”

瑞银市场分析师Nana Antiedu在一份简报中写道，“随着外交进展预期升温，此前10月原油涨势中内嵌的地缘政治溢价有所回落”，并指出伊朗与卡塔尔官员已连续三天就结束与美国及以色列冲突问题举行会谈。

Bannockburn Capital Markets大宗商品业务董事总经理Darrell Fletcher表示，“大量风险溢价正从原油和欧洲天然气中消散”。

技术面因素也放大了此次油价跌幅。据Kpler旗下Bridgeton Research Group数据，趋势跟踪型商品交易顾问（CTA）在布伦特原油上的多头持仓比例，从当天开盘时的100%骤降至91%，此类算法交易者以加剧价格波动著称。

伊朗开出重开海峡条件，双方分歧仍深

尽管外交信号引发市场强烈反应，但谈判实质进展依然有限，双方核心诉求存在重大分歧。

据央视报道，伊朗外长Araghchi表示，目前摆在谈判桌上的方案与伊朗此前提出的“七日计划”基本相同。该计划明确了伊朗重开霍尔木兹海峡的条件：若伊朗的条件得到满足，霍尔木兹海峡将于第六天开放，伊美谈判将于第七天正式恢复。卡塔尔、巴基斯坦等调解方已就此方案进行多轮磋商，并提出了比"七日计划"更具可行性的建议。

据CCTV国际时讯，伊朗外交部发言人Baqaei周一表示，伊朗最高国家安全委员会秘书将根据国家利益，决定如何回应美国的来信。Baqaei同时强调，伊朗与美国通过调解人进行的所有间接谈判，主要基础是伊朗提出的"七日计划"方案，该方案已精简至可在两天内全面实施，"体现了伊朗的善意和建设性态度"。他并称，"只有在此前提下，我们才能讨论后续阶段的安排"。

然而，华尔街见闻文章写道，伊朗法尔斯通讯社援引知情人士称，美伊通过中间人交换信息属于常规做法，双方在这一渠道上没有出现任何新进展；伊方强调，在美国落实伊朗提出的七项条件之前，不会有新的进展，也不会采取任何新行动。该知情人士还声称，霍尔木兹海峡完全处于伊朗军事控制之下，没有任何美国舰船敢于接近海峡数百公里范围内。

国际危机组织伊朗项目主任、高级分析师Ali Vaez指出，“这里没有任何新内容。最高领袖给政府的是一个有限的谈判授权，设有明确的红线”，“德黑兰愿意谈判结束战争，但它想要的不只是下一轮冲突前的暂停，而是一种能够恢复其威慑力的持久和平”。

在伊朗强硬表态背后，据报道，最高领袖哈梅内伊已命令高级军事指挥官为与美国及以色列的新一轮对抗做好准备，并扩大德黑兰的报复选项，这与其首席外交官发出的外交进展信号形成明显对比。

以色列施压、中期选举临近，谈判前景变数丛生

此轮外交博弈的复杂性，还体现在以色列的强硬立场与美国中期选举的政治时间节点上。

据央视新闻援引以色列媒体消息，特朗普与以色列总理内塔尼亚胡于10月31日进行了一次“直接而尖锐”的通话。消息人士称，内塔尼亚胡敦促特朗普在11月3日中期选举结束后“立即恢复对伊朗的战争”，并对目前在卡塔尔斡旋下进行的美伊谈判表示担忧。特朗普现阶段则希望“让谈判充分展开”，不希望以色列干扰谈判进程。消息人士透露，如果谈判失败，特朗普的立场可能发生“显著变化”。

与此同时，高油价对执政党共和党选情构成压力，令特朗普在外交表态上具有更强的短期政治动机。周一油价暴跌，使WTI期货跌破100美元的心理关口，距离周二投票日仅剩不到24小时——但分析人士指出，此次跌价对于已饱受高油价之苦的消费者而言，来得已太迟。

供应缓冲消耗加速，基本面压力未解

外交信号推动油价大幅回落的同时，全球石油供应面的结构性压力并未消退，分析人士警告油价下行空间或相当有限。

阿布扎比国家石油公司（ADNOC）首席执行官Sultan Al Jaber表示，自霍尔木兹海峡航运受阻以来，全球石油库存已累计减少近10亿桶。部分市场的柴油库存已跌至35年来的季节性低点，与此同时，航运及物流成本占每桶原油成本的比例已从约5%急升至30%。

高盛分析师此前已将布伦特原油12月预测价格上调至每桶105美元，并预计明年全年均价为88美元。高盛在报告中指出，“中东局势、俄乌冲突以及更广泛的地缘政治碎片化，共同构成了高度的供应中断风险”。

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